中国神华(01088.HK)

大和:重申中国神华(01088)“持有”评级 目标价13.5港元

时间:20-11-09 16:58    来源:智通财经

智通财经网

智通财经APP获悉,大和发表研究报告,重申中国神华(01088)(01088)“持有”评级,目标价维持13.5港元。

中国神华今年首九月经常性纯利按年下跌8%,大和估计集团全年盈利仍会下跌,不过预计集团2021年股息率达7.7%,依然吸引,加上回购计划对股价起支持作用,因此重申H股“持有”评级。

大和表示,神华具有强劲的自由现金流,料2020-22年间保持净现金及每年自由现金流为360-370亿元人民币,公司预计2019-21年派息率最少达50%,预测明年股息率达7.7%。大和上调神华2020-22年每股盈利预测14-17%,以反映较高的煤价。

报告也指出,虽然现在煤价相对较高,但随着政府正采取措施增加供应、平均售价升幅部分会被煤生产成本上升所抵销,即使第四季神华盈利或有改善,全年公司盈利按年仍会下跌。