中国神华(01088.HK)

中金:料阿里巴巴及美团“染蓝”机会大 估神华、太古及信置等或遭剔出

时间:20-08-13 14:09    来源:格隆汇

中金发表报告,港股本周五(14日)收市后,恒生指数公司将公布恒生系列指数季度定期审议结果,其中便包括港股市场旗舰指数,如恒生和国企指数。由于这两只旗舰指数被动资金追踪规模大、且根据5月宣布的谘询结果,此次调整会首次把同股不同权和第二地上市公司纳入选股范围,该行认为因此或将带来较大变化和影响。

该行就可能调整结果预览,基于指数调整方法,初步测算阿里巴巴(09988.HK)、美团点评(03690.HK)、安踏体育(02020.HK)、阿里健康(00241.HK)、药明生物(02269.HK)、华润啤酒(00291.HK)排在恒生指数选择顺位前列;如果能够被纳入的话,按最新价格和估算的自由流通比例,静态测算权重约为3.8%、5%、1.3%、1.6%、1.4%和1.1%。进一步基于198亿美元ETF资金规模,对应潜在被动资金流入约为7.6亿、9.9亿、2.6亿、3.2亿、2.8亿、2.2亿美元。

相应的,排在顺位靠后的股票为中国神华(01088)(01088.HK)、太古(00019.HK)、信和置业(00083.HK)、恒隆地产(00101.HK)、中国旺旺(00151.HK)、新世界发展(00017.HK),当前权重为0.2%至0.7%不等;若被剔除的话,将引发4,800万到1.5亿美元不等的资金流出。

中金表示,对指数面貌的改变:目前金融板块在恒生和国企指数中占比高达约48%和41%,这也是其年初以来大幅落后于板块结构更加均衡的MSCI中国指数和A股主要指数的原因。因此,如果上述互联网龙头公司,如阿里巴巴和美团能够顺利纳入的话,该行认为恒指成分股一进一出(固定50只)有望明显提升新经济板块在指数中的占比。

该行称,今年以来,港股通南下资金尤为强劲。年初以来累计的净买入规模已经超过4,000亿港元,超过2019 年和2017年全年水平。从南下资金的流向来看,如果以流入规模占公司市值比例的变化幅度看,南下资金主要流入医疗保健、信息科技和消费等新经济板块,这与年初以来新经济板块持续领跑整体港股市场的表现特征一致。中金认为,在中国经济基本面和企业盈利逐步修复、港股估值偏低、AH溢价仍处于高位、以及更多科技公司赴港股上市的背景下,南下资金仍或持续流入,而这些有望新纳入港股通范围的标的,将可能受益于资金的流入和流动性的改善。